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2026年4月，大麦植发的公司主体“大麦毛发医疗深圳集团股份有限公司”（以下简称“大麦毛发集团”）再次成为被实践东说念主，实践金额7.91万元，连带实践的还有重庆大麦医疗好意思容连锁有限公司、重庆大麦医疗好意思容连锁有限公司江北医疗好意思容诊所等子公司主体。

这并非孤例——2025年以来，这个曾与雍禾并称“植发双雄”的连锁品牌，脚下除母公司外，多家子公司也堕入诉讼、限高与股权剥离的多重旋涡。

与之相伴的，还有大麦毛发医疗（深圳）集团股份有限公司多数从被投主体中退出，退出原因很大的一个方面却是与国法被实践风险密切关连，很多股权变动背后，要么是该子公司要成为被实践东说念主，或者集团刚从子公司退出股权没多久，这家子公司就成了被实践东说念主。

更值得着重的是，尽管大麦毛发集团从这些子公司中皆备退出股权，但接办股权的个东说念主鞭策，李昂扬、郝祥是高频出现的，鞭策变更之后，郝祥赓续会成为这些公司的法东说念主代表，这些股权变动更像是一场从公司体系内滚动到关联个东说念主鞭策的“游戏”，号称“远抬高飞”。曩昔营收近10亿元、一度冲击港交所的植发明星，只怕正在履历一场系统性的解构。

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子公司被实践与股权退出出入相随，

从集团到个东说念主鞭策的“远抬高飞”

大麦植发的谋划窘境，最初从国法实践端纠合浮现。信息炫耀，2025年以来，大麦植发旗下多家子公司就因办事争议、仲裁拒不履行及告白违章等原因，被多地法院列为被实践东说念主或畛域高消耗。更有道理的是，在时期点上，这些子公司被各地法院判为被实践东说念主前后，还赓续伴跟着子公司的股权变更，一般来说即是大麦毛发集团从这些子公司中皆备退股。

本年3月底、4月初，大麦毛发集团隔离从重庆大麦医疗好意思容连锁有限公司、重庆大麦轮廓门诊部有限公司凯旋退出投资，抓股比例从97%降为0，上述两家门诊部变成李昂扬（97%）、郝祥（3%）两个个东说念主鞭策抓股，郝祥担任公国法东说念主。

需要指出的是，开云2026世界杯赛程分析官网就在大麦毛发医疗集团退出上述两家公司股权后，重庆大麦医疗好意思容连锁公司就成为了被实践东说念主（实践晓示号：2026渝0157执8773号），而该公司的子公司江北医疗好意思容诊所除了上述7.91万元的被实践以外，在本年4月28日又新增了一皆2.98万元的被实践案（实践晓示号：2026渝0157执10372号），看来旗下门诊部的问题不少。

2025年2月份，大麦毛发医疗集团也从北京大麦植发本领有限公司皆备退出抓股，原100%股权分给了李昂扬、郝祥两东说念主抓有，隔离抓有97%、3%，其中郝祥相似担任公国法东说念主；到了2025年8月份，公司称呼都变更为了北京数聚芯合科技有限公司，不外鞭策并莫得变更。

值得着重的是，该公司相似在本年的1月份被北京昌平区法院畛域高消耗，因央求东说念主央求实践国内非涉外仲裁裁决一案，该公司未按如实践见告书履行生师法律晓示深信的给付义务，因此被畛域高消耗（实践晓示号：2026京0114执211号），该公司在本年1月份已成为被实践东说念主，被实践金额未3.57万元。

与北京大麦植发肖似的，还有大麦毛发医疗（深圳）集团股份有限公司北京分公司，2026世界杯滚球中国官网该公司在客岁6月份变改称呼为京创鑫联（北京）科技有限公司，隔离由李昂扬、郝祥抓股80%、20%，郝祥担任公国法东说念主；不出不测的，这家公司在2025年9月份被畛域高消耗（实践晓示号：2025京0108执24878号）；

且在本年的4月份隔离被北京市顺义区法院、海淀区法院列为被实践东说念主，累计被实践金额达34.23万元（实践晓示号：2026京0113执5139号、2026京0108执13083号）。

这些与国法被实践密切关连子公司的接盘鞭策变动中，有一个老练的名字李昂扬，尽管公开信息并未查询到该东说念主与大麦毛发医疗集团的凯旋关联，但后者的首创东说念主名字叫作念李兴东，是否存在支属关系也独一由读者自行判断了。

不外在大麦毛发医疗集团的股权变动中，除了这种与国法实践密切关连的退股以外，也还存在减轻迹象的股权变动。

如本年上半年，大麦毛发医疗（深圳）集团股份有限公司就减少了对贵阳南明区大麦门诊部、东莞南城大麦无为专业门诊部、福州市晋安区大麦医疗好意思容门诊部等几家企业的投资比例，由原本的100%控股缩短至97%抓股。

2025年1月至2月间，大麦毛发医疗集团曾密集退出旗下100%抓股子公司的股权，如苏州姑苏大麦医疗好意思容诊通盘限公司、南京大麦植发本领有限公司、合魁梧麦植发本领有限公司、济南大麦医疗服务有限公司、济南大麦医疗服务有限公司、长沙大麦医疗好意思容门诊部有限公司等等，其中长沙、南昌、南京等地的公司鞭策均变更为李昂扬、郝祥，且均由郝祥担任公国法东说念主。

2

IPO早已停滞三年，

旅途省略绝对中断

与国法风险和股权腾挪并行的，是大麦植发的IPO之路只怕绝对末端。

2022年6月29日，大麦植发初次向港交所递交上市央求，拟由中信建投国外保荐，冲击“植发第二股”。2022年12月30日，更新招股书增多放弃2022年7月31日的财务数据后第二次递表。尔后，招股书卓绝三年未再更新，港交所官网再无新动态，初次递表材料早已自动失效。

从根蒂来看，IPO甩掉并非无意。据招股书显露，2019年至2022年7月时期，大麦植发的销售及分销开支隔离高达5.01亿元、3.99亿元、5.21亿元和2.12亿元，销售用度率抓续处于45%至67%的极高水平，而同期研发开销最高仅650万元，最低时仅290万元，变成非凡失衡的“重营销轻本领”神色。

资本端抓续负担下，净利润浅陋，2022年前7个月仅1170万元，净利率极低。与此同期，证监会在反应主张中要点追问了失实宣传处罚的落实整改情况，并将其行为上市审核的硬性休止。

而本年来抓续发生的争议诉讼和股权滚动，使大麦植发复原上市的可能性抑止归零。在植刊行业仍然保抓较高市集纠合度的布景下，雍禾植发、碧莲盛植发等竞争敌手依然保抓门店膨胀态势。大麦植发本身股权多数滚动至私东说念主名下、中枢运营实体靠近多起国法实践、品牌信任基础抑止被侵蚀，只怕已基本失去允洽上市监管条目的公司解决与谋划踏实性基础。

从财务数据来看，大麦植发在招股书中呈现的是一个矛盾体：高达七成以上的毛利率与极低的净利润并存，腾贵营销开销与本领干涉的悬殊落差并存。但试验比招股书愈加浮躁——当一家寰球连锁医疗机构将多数运营金钱转出体系、交由个东说念主抓股，并纠合不才属机构密集成为被实践东说念主的时期窗口内完成“远抬高飞”时，其谋划逻辑已不再是如何复原上市程度，只怕更繁重的是如安在风险延长和国法追索抓续收紧的情况下，完成金钱与品牌的“软着陆”分离。

“植发第二股”的故事依然竣事。大麦植发接下来的脚色，只怕仅仅一场漫长的清退与切割。而关于也曾禁受其服务的庞杂消耗者而言，当机构主体减轻、法东说念主更换、品牌改名2026世界杯滚球中国官网，公约履行与术后维权的保险链条，只怕也随之变得愈加单薄和不深信。