作家 | 李新

背靠招行与联通双推动的招联金融，2026年开年连遭冲击，多数不良出表、奉行全线关停、合规投诉频发，昔日行业龙头光环正在肃清。

不良压顶

2026年1月23日，银登中心一则公告将招联金融推优势口浪尖。

招联金融一次性挂牌5期个东说念主奢侈不良贷款包，未偿本息总和高达62.7亿元，波及25万借债东说念主、69万笔借债，加权平均落伍天数达1510天。这意味着绝大多数债权已落伍四年以上，属于险些无法追回的吃亏类坏账。

如斯大鸿沟的不良甩卖已成为招联金融的常态。据统计，2025年全年招联金融在银登中心挂牌不良贷款鸿沟达154亿元，位列行业第二；疏导2026年头的62.7亿元，一年多时辰累计科罚不良超216亿元。

更值得警惕的是，这批最新挂牌金钱的加权平均落伍天数较上一年同期多出近300天，追回难度合手续攀升，廉价出清径直侵蚀公司利润。

中诚信国外评级讲解炫耀，2019年至2023年，招联金融不良贷款率从1.77%升至2.45%，不良余额从16.53亿元激增至44.65亿元，增幅近六成。然则，2024年招联金融通过核销144.78亿元不良贷款，将不良率压降至1.95%，但信用减值吃亏仍高达114.24亿元，占昔时营收的65%以上。

这种“以价换量”的风险出清神色，虽短期好意思化了金钱欠债表，却显现了早年粗心延伸留住的深层隐患。

招联金融的金钱质地危境，实质是“重获客轻风控”模式的势必效力。

开采初期，招联金融依托招商银行的资金优势与中国联通的渠说念流量，通过“纯线上化+第三方清除”模式快速作念大鸿沟，短短数年便登顶行业龙头。

不外，多量长尾客群的风险具有显赫滞后性，疏导连年住户奢侈意愿偏弱、偿债武艺下落，落伍贷款合手续走高，最终只不错批量核销、折价转让的神色被迫出清。

功绩失速

不良金钱的集合出清，径直反应在招联金融的财报上。

据推动中国联通2025年年报裸露，招联金融全年达成交易收入161.44亿元，同比下落6.78%；净利润30.54亿元，仅微增1.26%。这已是招联金融营收谄媚第二年下滑，2023年至2025年，招联金融营收从196.02亿元一都降至161.44亿元，净利润亦从36亿元的历史峰值收窄至30.54亿元。

净利润的微增并非主业回暖，而是靠压缩信用减值损诞妄现的“数字游戏”。

2025年招联金融信用减值吃亏同比下落8.81%，径直拉动利润增长。但这种增长缺少可合手续性，一朝不良反弹，利润将靠近大幅下滑风险。与此同期，招联金融总金钱仅同比增长2.13%至1672.38亿元，鸿沟延伸基本停滞。

更具冲击力的是行业形态的巨变。

开采仅5年的蚂蚁消金凭借生态优势快速崛起，2025年年报炫耀其金钱总和达3122.90亿元，险些是招联金融的两倍；达成交易收入215.60亿元，2026世界杯滚球中国官网同比增长41.7%；净利润31.11亿元，初度超越招联金融。

至此，招联金融在金钱鸿沟、交易收入、净利润三大中枢打算上全面失守，行业名次从第一降至第三。

产物端来看，招联金融的增长动能正在衰减。中枢产物“好期贷”现款贷鸿沟逐年萎缩，“信用付”场景分期增长有限，产物结构单一问题隆起。

订价上，招联金融宽泛贷款年化利率紧贴24%监管红线（实测标注23.98%），但落伍罚息日利率约0.0975%，年化超35%且计还原利，导致债务滚雪球效应，激勉多量用户争议。

2026年1月22日，招联金融官方“招定约”奉行神色及“招联推选官”服务号同步住手运营，条件整个奉行东说念主下架相干宣传物料。

这一举措象征着招联金融曾赖以快速获客的裂变式线上奉行模式透彻闭幕，短期将进一步压制鸿沟增长。

合规阵痛

要是说不良金钱出清是历史背负的被迫显现，合规层面的常常失守则显现了招联金融刻下料理的深层短板。

2025年12月31日，深圳金融监管局对招联金融开出50万元罚单，案由为“清除机构料理不审慎”和“贷后资金用途料理不到位”。这并非初度触碰监管红线，2022年招联金融就因营销夸大误导、催收行为失当等八项违纪被罚290万元。

罚单背后是合手续高企的奢侈者投诉。

甩掉2026年5月，黑猫投诉平台对于招联金融的累计投诉量已超3万条，投诉要道词高度集合在暴力催收、信息暴露、高息收费、协商还款难等方面。

部分用户反应，贷款落伍后催收东说念主员高频电话轰炸、打扰亲一又共事，致使出现爆通信录等严重越界行为，公然违背《个东说念主信息保护法》和2026年出台的《催收服务指导》。

监管利剑合手续出鞘，行业合规门槛阻挡提升。2025年10月，《助贷新规》负责实施，规则年化利率24%的红线，条件对助贷机构实行名单制料理。

2026年出台的《催收服务指导》明确催收时段与通信表率，条件金融机构对催收机构禀赋审查并承担最终服务。监管已从“过后追责"转向"预先预警+流程管控”，违纪老本大幅高潮。

面对日趋严格的监管环境，招联金融已摄取一系列整改看成。

除关停线上奉行外，招联金融主动减轻清除领土，退出阿里云、中庸农信、饿了么3家营销获客机构，并在官网公示了12家催收清除机构与12家助贷清除机构名单，以响应助贷新规条件。

2025年1月，蔡学聪获批担任招联金融首席风险官，这位不良金钱科罚大师的上任，被市集视为公司强化风控的要紧信号。

但在投诉量居高不下、暴力催收问题屡禁不啻的履行眼前，合规整改仍任重说念远。对于招联金融而言，实在的挑战不是短期功绩波动，而是能否借这次转型机会，透彻遗弃流量依赖，将自主风控、息费透明、消保合规镶嵌业务全链条。不然，推动光环终将褪去，行业龙头地位恐将进一步动摇。

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